分析师：新加密基金数量创5年新低，2023-2025年募资总额仅接近2022年单年水平

Odaily新闻 加密KOL Edgy在平台X上发文表示，2025年有85%的代币发行项目处于亏损状态。获得风险投资公司支持的项目仅能勉强实现收支平衡，部分项目甚至遭受重大亏损。银河研究（Galaxy Research）的一张图表显示，在2022年第二季度，加密风险投资公司曾通过超过80个新基金在单季度内募集近170亿美元；然而，自2022年以来，风险投资公司的投资回报率持续下降，新基金的数量已跌至5年来的最低点。上一季度的募资额仅为2022年第二季度的12%。风险投资公司上一季度投资的85亿美元并非新资金，而是2022年募集的剩余款项。从2023年到2025年部署的资金总额，大致仅相当于2022年单年的募资额。先募资、发币、再向散户抛售的模式即将终结。随着风险投资公司的影响力减弱，拥有真实用户和收入的项目将脱颖而出。未来将会出现更公平的发行方式、更少的内幕抛售，以及更多专注于优化产品而非募资的开发人员。