Altura 是由富达和普华永道前员工创立的去中心化金融 (DeFi) 协议，根据公司发布的消息，该协议正在针对散户投资者推出链上黄金套利策略，目标是 20% 的年化回报率。
该产品将用户存款集中到一个金库中，通过短期实物黄金交易回收资金。与 Robinhood 或 Revolut 等提供被动黄金价格敞口的平台不同，Altura 声称将底层套利过程本身代币化。
该公司表示已筹集 400 万美元资金，并已促成约 185 公斤黄金的流动，累计交易量约为 2850 万美元。
Altura 联合创始人兼首席运营官 Matthew Pinnock 告诉 Cointelegraph，其目标是“以散户投资者可以实际访问的方式将机构风格的黄金策略带到链上。”
此次推出之际，现货黄金交易价格在 1 月份飙升至每盎司 5,300 美元以上的历史高点后接近历史新高，但此后已大幅回落。
Altura 的推出标志着代币化现实世界资产 (RWA) 进入了一个新阶段，其中项目不再仅仅提供被动的大宗商品敞口，而是试图将机构交易策略打包为零售用户的链上 DeFi 收益产品。
通常为机构交易者保留的策略
Pinnock 表示，Altura 的“创收交易策略”历来被机构大宗商品交易部门使用，而传统黄金套利中的高资本要求、法律复杂性和交易对手风险实际上使较小的投资者无法进行此类交易。
Pinnock 表示，其贸易合作伙伴 Inessa 代表 Altura 购买的黄金在收购时被代币化，这些代币通过双重加密签名记录的每次交易和托管转换进行托管。储户并不直接拥有金条所有权，但可以获得贸易流产生的回报。Altura 的设置取决于链下参与者网络。该公司表示，正在与 Aurelion Labs 和 Inesa 合作，执行和验证交易，而后者又与航空货运专家 Zeal Global 合作。
关于 20% 的目标收益率，平诺克表示，该策略的结构“接近德尔塔中性”，在物流执行开始之前商定贸易条款，以便回报来自交易对手之间的价格差异，而不是对金价的定向押注。
他表示，每个套利周期通常在一到两天内完成，允许资本多次回收并限制现货波动的风险，同时承认如果定价效率低下的情况缩小，收益率将会压缩。
对实际收益率的兴趣日益浓厚
根据 DefiLlama 的数据，随着代币化资产和 RWA 协议锁定的总价值在 2025 年 12 月增长至约 170 亿美元，人们对“现实世界”的 DeFi 收益率的兴趣日益浓厚，此次推出正值如此。
然而，RWA.io 和 Veritas Protocol 同月的一份联合报告发现，代币化 RWA 市场中链上操作故障造成的损失在 2025 年上半年上升至 1460 万美元，比上一年增加了 143%，这凸显了复杂的链下结构仍然可能导致用户损失。