作者：Wenser（@wenser 2010）｜来源：Odaily星球日报（@OdailyChina）
近期，Infini创始人Christian分享的一则经历引发加密社区广泛共鸣。他重新登录曾经火爆的SocialFi应用friend.tech后，发现自己持有的、一度价值约700万美元的FRIEND代币，如今仅能变现约1万美元。这一极端案例，成为2026年回望过去几年加密市场狂热与沉寂的缩影。那些曾炙手可热的项目与资产，如今多数已沉入谷底，暴富神话化为泡影。
SocialFi热潮褪去：friend.tech从巅峰到消亡
2023年8月横空出世的friend.tech，凭借“社交门槛货币化”概念迅速成为行业焦点，引爆了一轮SocialFi仿盘热潮。名人聊天室Key的价格从零点零几个ETH飙升至数十个ETH，即使在熊市中亦创造了惊人的手续费收入与造富效应。
2024年5月项目发币后，FRIEND代币一度触及3.2美元高点。然而，后续V2版本失利、团队被指持续抛售代币、创始人暗示与Base链不和并最终放弃项目控制权等一系列事件，令其迅速陨落。2024年11月，创始人账号销号，项目实质性终结。
Christian并非孤例。知名玩家“麻吉”据称在FRIEND上亏损超1500万美元。据Coingecko数据，FRIEND当前市值仅约40万美元，较历史峰值下跌超99.8%。其众多仿盘项目亦悉数失败。
NFT与L2叙事冷却：Blur与Blast光环消散
同样由顶级风投Paradigm支持的NFT平台Blur及其创始人后续推出的L2项目Blast，也曾风光无限。Blur在2023年初的大规模空投曾让社区振奋，“麻吉”等大户收获颇丰。然而，随着市场兴趣转移，NFT市场整体低迷，Blur的代币激励模式后继乏力，币价持续下跌。
Blur官方账号更新停留于2025年12月，创始人Pacman也渐淡出公众视野。截至发稿，BLUR代币价格约0.02美元，较高点下跌96.8%；BLAST价格约0.00048美元，较高点下跌98.2%。
铭文赛道起伏：ORDI的传奇与落寞
作为铭文赛道与BRC-20标准的开创者，ORDI曾演绎了从几美元到近百美元的“平民造富”神话。其公平发射的属性和交易所的上线支持，使其成为散户追捧的明星。2024年3月，ORDI一度创下近92美元的历史新高。
然而，随着市场热点轮换至递归铭文、符文等新概念，以及早期持有者的获利了结，ORDI价格一路下行。在比特币现货ETF通过后，市场焦点转向更主流资产，ORDI逐渐淡出视野。目前其价格约2.2美元，较高点下跌约87.4%。
结语
加密市场的周期律从未改变。从DeFi、GameFi、NFT到SocialFi、铭文，每一轮狂热都催生了现象级项目与财富故事，但绝大多数终难逃热度消散、价值回归的结局。行业的快速迭代既创造了机会，也布满了陷阱。对于参与者而言，或许唯有认清周期本质，保持理性与学习，方能在浪潮中守护自身，并等待下一轮曙光的到来。
