分析数据显示，自 2025 年初以来，在更清晰的监管和改善的市场准入的推动下，代币化现实世界资产 (RWA) 市值已飙升超过 420%。根据 RWA.xyz 的数据，截至本周三，市值从 2025 年 1 月 1 日的约 58 亿美元跃升至超过 302 亿美元。
截至周三，RWA 市值约为 302 亿美元。来源：RWA.xyz
代币化美国国债引领扩张，从 39 亿美元增长到超过 150 亿美元，其次是代币化商品。 Zeus Research 分析师 Dominick John 告诉 Cointelegraph，代币化国债一直是主要驱动力，它提供了对现实世界收益的合规链上访问，并将区块链基础设施转变为机构资本的分配渠道。
“向代币化基金和股票的扩张大大增加了潜在市场。这表明投机性资金流入正在转向收益驱动型资本，”约翰表示。他补充说，黄金等代币化大宗商品势头强劲，尤其是在地缘政治波动期间，因为当传统场所关闭时，24/7 市场会提供持续的流动性。
加密数据聚合商 CoinGecko 周四发布的一份报告强调，监管清晰度，尤其是欧洲加密资产市场监管 (MiCA) 等框架的清晰度，对于吸引机构参与者和新资本进入 RWA 领域发挥了重要作用。
来源：CoinGecko
CoinGecko 研究主管兼研究分析师 Yuqian Lim 指出，虽然 RWA 市场之前依赖于炒作，但自 2024 年以来，它已开始初具规模。“监管的明确性使主要 TradFi 机构参与者能够涉足其中。随着早期实验通过转变为最佳实践和手册铺平了道路，代币化的步伐明显加快了，”他们写道。
主要的传统金融进入者已经取得了重要的里程碑。贝莱德于 2024 年 3 月推出美元机构数字流动性基金（BUIDL），提供短期美国政府债务的链上访问。富达 (Fidelity) 于 2025 年 9 月推出了富达数字利息代币 (FDIT)。
“事实证明，2025 年是 RWA 的分水岭。对于加密货币原生和传统参与者而言，RWA 和代币化堆栈内的竞争都加剧了，发行人现在在监管地位、资产覆盖范围和发行范围方面存在差异化，”CoinGecko 研究人员补充道。
展望未来，分析师表示，虽然代币化国债和大宗商品推动了最初的增长，但该行业的长期扩张可能取决于其他领域。 John of Zeus Research 评论道：“随着代币化国债不断吸收资本，增长依然强劲……但扩张速度应该会放缓。下一步的走高取决于代币化股票、基金和私人信贷规模是否有意义。”
代币化已成为机构区块链采用的核心支柱。 ARK Invest 等投资公司预测，在比特币、DeFi、稳定币和代币化 RWA 的推动下，数字资产到 2030 年可能会发展成为一个 28 万亿美元的市场。