金色周刊丨桥水CIO警告AI失控风险，Robinhood Chain收入较峰值暴跌85%
导语：金色财经本周区块链行业总结显示，AI安全、加密监管与市场波动成为主线。桥水高管警告AI失控风险，Anthropic IPO场外市值冲高回落，OpenAI明确不在2026年上市，Robinhood Chain收入连续三日跌破100万美元；政策端CLARITY法案、SBF请愿及白宫顾问持股引发关注。
头条
桥水高管Jensen警告AI失控风险，将AI发展与新冠疫情相提并论。9月11日，桥水联席首席投资官Greg Jensen在节目中警告AI热潮风险及后果。他表示，这就像2020年2月时的情形，并将当前AI发展与新冠疫情最初阶段相提并论。Jensen称，历史经验表明，在AI开始致人死亡之前，我们可能什么都不会做，但这种情况将会发生；如果能在那之前开始应对，会好得多。（彭博）
Anthropic IPO临近场外市值冲高回落，现报2.159万亿美元。9月12日，HIP-3市场部署者Entropy于Hyperliquid推出Anthropic Pre-IPO市场。伴随Anthropic IPO脚步临近，其于9日在该平台突破2.3万亿美元市值后回落，现报2.159万亿美元。截至发稿，Anthropic盘前合约持仓量达2819万美元，交易额为674万美元。此外，OpenAI于Entropy盘前合约市值现报1.64亿美元，持仓量暂报767万美元。
阿尔特曼称OpenAI不会在2026年上市。当地时间9月12日，据媒体报道，OpenAI首席执行官萨姆·阿尔特曼表示，OpenAI不会在2026年进行首次公开募股。他在接受《财富》杂志采访时称，鉴于当前围绕人工智能安全问题的诸多进展，现在并不是一个适合上市的时机，公司目前也没有上市压力。阿尔特曼表示，相比推进IPO，OpenAI还有大量工作，包括满足人工智能安全与对齐相关要求，以及探索行业与政府如何合作。他还暗示，OpenAI与其他领先AI公司可能接近就放缓AI发展速度、共同应对安全风险达成协议。当天，Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊也呼吁AI企业以更审慎方式推进模型研发，并表示应放慢提升AI模型能力的速度。阿尔特曼随后回应称，他同意需要控制前沿人工智能发展的节奏，这也是OpenAI近几周内部讨论的重点议题之一。
Robinhood Chain收入连续三日跌破100万美元。据DeFiLlama数据，Robinhood Chain收入自9月4日创下约544万美元峰值后持续下跌，9月11日收入已降至841178美元，连续三日低于100万美元，较峰值暴跌85%，24小时DEX交易量约为24.98亿美元。此外，Robinhood Chain过去7日收入降至1055万美元，过去30天收入约为3229万美元。
美国核心CPI月率创今年5月以来新高。9月11日，美国8月季调后核心CPI月率录得0.3%，为今年5月以来新高，高于市场预期的0.2%，前值为0.2%。美国8月未季调核心CPI年率降至2.4%，连续三个月走低，创2021年4月以来新低，符合预期，前值为2.5%。（金十）
政策
乌官员：乌克兰准备10月举行新一轮乌美俄三方谈判。乌克兰总统办公室主任布达诺夫当地时间12日表示，乌克兰正准备在10月举行新一轮谈判，谈判将采取乌克兰、俄罗斯和美国三方参与形式。布达诺夫没有透露未来谈判是否将在中东等地举行。此前一天，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，克里姆林宫预计，在近期俄罗斯、美国和乌克兰能够举行三方会晤并继续对话。（央视新闻）
中国将于2027年接任金砖主席国。9月12日，当地时间9月12日下午，在金砖国家领导人第十八次会晤第一阶段会议上，国家主席习近平宣布，中国将于2027年接任金砖主席国，主办金砖国家领导人第十九次会晤。（央视新闻）
白宫顾问在加密政策推进期间持有最多500万美元Coinbase股份。9月12日，据CNBC援引最新财务披露文件报道，白宫国家经济委员会主任Kevin Hassett在2025年底持有价值100万至500万美元的Coinbase股票。此前，Hassett曾于2021年至2025年1月担任Coinbase顾问，随后加入白宫。由于披露文件仅涵盖截至2025年底的持股情况，无法确认其目前是否仍持有这些股份。该投资引发关注，因为NEC在特朗普政府加密议程中扮演重要角色。特朗普重返白宫三天后，便在NEC内设立数字资产市场工作组，负责制定加密货币监管、银行、稳定币及税收建议。Hassett表示已在咨询政府道德官员后回避加密相关事务，白宫称其一直并继续完全遵守所有道德要求。但前SEC道德律师坎特指出，该持股构成重大利益冲突或至少存在冲突表象。Coinbase在2024年美国大选中花费数百万美元，其CEO与特朗普及高级官员保持直接联系。
a16z政策负责人：部分银行并不希望CLARITY法案通过。9月12日，a16z crypto政策负责人兼总法律顾问Miles Jennings接受访谈时表示，部分银行或并不希望《加密货币市场结构法案》（即CLARITY法案）通过并成为法律。对于银行方面所称的稳定币奖励将导致存款外流，他尚未看到证据。Jennings认为，仅靠美国证监会行政动作，无法给创始人提供可跨越任期的长期确定性，Gensler时期以执法代替立法的做法，仍可能继续把加密创业活动推离美国。昨日，美国参议院共和党议员公布新版CLARITY法案文本，距离9月15日首次程序性表决仅剩数日。修订版法案称已吸收民主党提出的114项修改建议，并强调旨在建立美国首个全面的加密市场监管框架。新版法案新增针对非去中心化金融交易协议的监管条款。符合定义的相关协议需要向美国商品期货交易委员会注册，并由CFTC和美国财政部制定配套规则；同时法案进一步明确DeFi相关条款主要适用于现货及现金数字商品交易。不过，法案能否推进仍存较大不确定性。新版文本在伦理条款方面没有重大变化，仍由司法部负责相关规定执行，而民主党此前要求赋予州总检察长更多执法权限。此外稳定币收益、非法金融以及特朗普加密资产利益冲突等问题仍是两党谈判的主要障碍。参议院将于9月15日就推进CLARITY法案进行程序性表决。由于推动程序需要60票，而共和党目前仅持有53席，民主党支持成为法案继续推进的关键。
SBF向美国最高法院提交请愿，要求推翻25年欺诈定罪及110亿美元没收令。据TheBlock消息，FTX创始人Sam Bankman-Fried已于9月10日向美国最高法院提交请愿书，要求推翻其欺诈定罪及110亿美元没收令，这是其目前仅剩的法律救济途径之一。SBF于2024年被判处25年监禁，2026年6月12日美国第二巡回上诉法院一致裁定维持原判。请愿书主张110亿美元没收构成压倒性惩罚，违反宪法第八修正案禁止过度罚款的条款，并对原审证据提出异议。另据报道，SBF此前已向特朗普总统申请赦免，该动议遭参议院一致反对。
区块链及AI应用
达里奥、奥尔特曼、马斯克相继呼吁放缓AI模型发展速度。9月13日，Anthropic CEO达里奥·阿莫代伊发布长篇博文，表示公司将采取新的安全措施，例如引入第三方评估机构，同时呼吁整个行业支持更广泛的放缓AI模型发展的措施。OpenAI CEO奥尔特曼很快表示，将采纳阿莫代伊提出的赋予独立评估机构类似员工的访问权限这一建议。运营xAI的埃隆·马斯克也表示，达里奥说得对。尽管这三位领导人多年来都曾警告人工智能的风险，但在这个竞争激烈的行业中，真正协调一致地放慢开发速度几乎没有先例。长期以来，各家公司一直不断推出新产品，以提高用户参与度、抢占市场份额并推动销售增长。目前尚不清楚这些领先的人工智能公司究竟会在多大程度上实施新的限制措施或安全检查。（金十）
Anthropic CEO：我们必须放缓提升AI模型能力的速度。9月12日，Anthropic联合创始人兼首席执行官表示，必须放缓提升AI模型能力的速度，放缓节奏并不意味着停止模型训练或技术进步，而是确保企业有充足的时间进行对齐并保障模型安全。
中国移动发布AI可信计算。9月12日，在2026中国算力大会主论坛上，中国移动正式发布AI可信计算。据悉，AI可信计算基于移动云全栈国产化异构算力底座，融合机密计算、国产密码、信息流隐私防护等核心技术，提供通智多形态机密算力和机密Token，构建覆盖云上AI训练、推理及数据使用全生命周期的一体化AI安全解决方案，让客户像使用私有云一样使用公有云。该方案有效解决金融、政务、工业、医疗、高校科研等数据敏感行业普遍存在的隐私数据易遭泄露、模型资产易被窃取、算力环境信任缺失等上云用智安全痛点。
我国词元需求呈现爆发式增长，预计2026年消耗量将达10亿亿。9月12日，据央视报道，中国电信研究院发布的《智能体时代AI基础设施发展研究报告（2026）》显示，随着人工智能产业发展重心从大模型和算力竞争转向智能体规模落地、应用变现，我国词元需求呈现爆发式增长。中国电信研究院行业与企业战略研究所所长饶少阳表示，预计2026年我国Token年消耗量将达到10亿亿，到2030年将超过3500亿亿，年复合增长率接近12倍。
Ethena稳定币USDe正式上线TRON链。9月11日，据Ethena官方宣布，其合成美元稳定币USDe现已在TRON链上线。TRON是全球稳定币供应量最大的公链之一，拥有近1000亿美元资产和数百万用户。用户可于今日晚些时候通过跨链桥将USDe和sUSDe转移至TRON，未来几周将逐步集成到TRON生态的核心DeFi产品中。Ethena表示将把其完整产品线引入TRON的稳定币生态系统。TRON网络累计账户数超4.03亿，链上USDT流通量超940亿美元。
加密货币
Uniswap过去1个月交易量超700亿美元，超过其后3家DEX总和。9月13日，Uniswap于X平台发文称，过去一个月，Uniswap的交易量已超过700亿美元，超过排名其后的三家DEX交易量总和。
易理华：加息预期导致市场分歧，未来加密市场存三大投资机会。9月12日，Liquid Capital创始人易理华表示，这两天加息预期出现，市场走向出现分歧。既然利空消息出现，后续两种情况：一种是真加息，短线跌破7万6继续往下位震荡完再上涨；一种是不加息，那就继续往上涨。不管如何，现货不带杠杆最佳。易理华称，未来3年有几个机会：主流BTC/ETH现货4倍左右，努力点波段争取十倍；交易Infra依旧百倍机会，区块链的核心需求是交易；CZ定义的IPOs，股票和IPO上链，带来真正黑马优质资产，曾经的白皮书Token彻底告别。
CryptoQuant：比特币链上结构中性，衍生品杠杆保持温和。9月12日，CryptoQuant分析师CoinNiel表示，BTC链上结构维持中性，衍生品未显示过热迹象。交易所净流入从9月11日的2724.6枚BTC降至9月12日的211.8枚BTC，卖方压力减弱。资金费率从0.005646降至0.003604，多头占主导但杠杆未过度拥挤。未平仓合约从约250.1亿美元升至251.5亿美元，仓位相对健康。韩国溢价指数从2.10降至0.98，韩国现货需求买盘热情降温。
CryptoQuant：稳定币市值跌破年度均值，市场仍处于典型熊市格局。9月12日，CryptoQuant分析师Darkfost发文表示，目前稳定币总市值已降至1445亿美元，低于1474亿美元的365日均值。过去一年，稳定币市场资金流出多于流入，这通常是熊市中的典型表现。Darkfost进一步指出，当前市场需要看到这一长期资金流动趋势发生逆转，并推动稳定币总市值重新回到年度均值上方。
Tom Lee：市场上杠杆太高，或要迎来一波回调。9月11日，Bitmine董事长Tom Lee在接受采访时表示，他依然认为市场今年晚些时候可能出现一轮回调。一方面，中期选举、美联储政策和高杠杆都在增加市场波动；另一方面，市场对通胀到底有没有真正降下来仍然存在巨大分歧。不过Tom Lee认为，如果消费者的通胀预期没有明显失控，美联储其实可以更有耐心，而到年底通胀可能会出现更明显的改善。短期市场可能需要降温，但这种分歧和不确定性，本身也意味着机会还没有被完全定价。
重要经济动态
美日英三大央行本周公布货币政策。9月12日，美联储、日本央行、英国央行将于本周公布货币政策决议，美联储是否进行三年来首次加息成为焦点。伊朗与海湾国家已就临时管理霍尔木兹海峡航运协议进行磋商。
英媒：美国限制油轮通过霍尔木兹海峡的防空时段。9月12日，据英国金融时报报道，美国已要求通过霍尔木兹海峡的油轮仅在特定时段航行，以保证军事保护。此前，伊朗加大了对夜间航行船只的袭击。自5月以来，华盛顿一直向希望经由海峡南侧贴近阿曼海岸航线的船只提供空中防御，以对抗伊朗的袭击，并维持部分石油从海湾流出。船东必须向美国海军协调中心提出申请，后者随后会向船员提供应遵循的坐标，并允许其在夜间较宽的时间窗口内通行，期间他们可得到美国飞机的保护。据NCAGS发给海事顾问的电子邮件显示，这一时段在9月初前后被缩减为每天两个具体时间窗口，船只须在指定时间开始航行。一封邮件称，他们提供逐日不同的推荐通行时间，船只并非必须遵守，但建议照此通行。另一封邮件称，鉴于商船面临的威胁，在黑暗时段通行已被证明并非一天中最安全的时间。（金十）
美联储传声筒：美联储下周势将加息，但只加息一次无法解决问题。9月12日，Nick Timiraos最新撰文称，投资者已基本认定美联储下周将进行三年来首次加息，更难的问题是之后会怎样。由于美联储内部几乎没人认为单次加息25个基点足以压低通胀，若下周决定加息，则反映的是利率此前处于错误水平的判断，一次加息无法解决问题。自1990年代以来，美联储仅有一次一次性加息。沃什7月曾表示不认为美联储擅长微调，分析人士称，一位对微调持怀疑态度的主席不太可能加息25个基点后便宣布任务完成。沃什上月表示，没有太多证据显示借贷条件正在限制经济活动。如果以这一理由推动加息，市场自然会追问利率需要升至多高。如果缺乏解释，市场可能会将一次加息解读为更大规模行动的开始。因此，本周投资者不再将9月会议视为单次会议的问题。市场目前预计，到明年6月累计加息次数至少达到三次，高于此前预计的两次。
伊朗外交部：下周一举行海湾国家地区会议。9月11日，伊朗外交部发言人巴加埃宣布，计划举行一次由海湾沿岸国家参加的地区会议。该会议是一项重要进展，希望此次会议能够增进地区国家之间的相互理解，并有助于加强地区安全。伊朗、伊拉克及其他海湾沿岸国家将参加此次会议，会议将于下周一在阿曼举行。除其他地区问题外，与会各方还将讨论伊朗与阿曼就建立霍尔木兹海峡商业航运安全通道进行谈判的结果。伊朗外交部发言人还提到伊朗与阿曼此前就霍尔木兹海峡临时航运通道达成的协议，并强调，伊朗致力于采取行动确保霍尔木兹海峡航运安全。不过，他表示，只要美国的侵略行动和非法干预仍在继续，包括海上封锁和经济战，霍尔木兹海峡的航运安全就无法得到保证。（金十）
加拿大议员喊话特朗普：放松关税，加拿大石油矿产可助美国降通胀。9月11日，加拿大保守党党魁皮埃尔·波利耶夫尔表示，加拿大拥有丰富的石油和矿产资源，可以帮助缓解美国的通胀压力，但特朗普政府需要放宽针对加拿大的关税政策。波利耶夫尔大力推介加拿大价格低廉的能源，并表示，他已与加拿大总理马克·卡尼讨论建立一个战略矿产和石油国家储备，供盟友在需要时使用。波利耶夫尔说，通过加强与加拿大的贸易，可以降低美国的生活成本，并确保在未来发生冲突时拥有充足供应，同时确保恢复整个北美大陆的工业基础，但这必须通过合作来实现。