Jordi Visser：比特币与 SpaceX、Anthropic、OpenAI 同被归入“信任与速度”资产
资深宏观投资者 Jordi Visser 近日在接受 Anthony Pompliano 采访时表示，他将比特币（BTC）与 SpaceX（SPCX）、Anthropic（ANTHZZX）和 OpenAI（OPEAZZX）归为一类，认为这四类资产合计价值约 8 万亿美元，但按当前估值计算，合计更接近 5.3 万亿美元。他同时强调，这四者目前都没有盈利。
Visser 认为，市场正在从传统盈利指标转向“信任与速度”作为核心价值来源。他说：“你有四样东西。它们都没有赚钱，而我把比特币也放了进去。在我看来，这是价值 8 万亿美元、对未来极其重要的东西。人们却仍在谈论联邦基金利率水平和石油。”
当前估值合计接近 5.3 万亿美元
Visser 的 8 万亿美元估算基于每项资产约 2 万亿美元。现实估值更低：比特币市值接近 1.5 万亿美元；SpaceX 于 6 月 12 日在纳斯达克上市，首日收盘估值约 2.1 万亿美元；Anthropic 在 5 月估值为 9650 亿美元；OpenAI 在 3 月最近一次私募融资中估值为 8520 亿美元。四者合计更接近 5.3 万亿美元。
Visser 称 OpenAI 是其中被低估最明显的资产，并认为在 Astra 之后，投资者“可能正在错过这家公司”。他还表示，自己在劳动节使用相关模型构建了一个交易指标模型。比特币价格当时交投于 76,000 美元上方，过去 24 小时下跌 0.9%。Stocktwits 上，散户对比特币的情绪仍处于“极度看空”区域，讨论热度“偏低”。
“信任与速度”取代盈利指标？
Visser 的核心论点是，价值正在远离盈利。他说：“我们正在离开一个由收入定义的世界，进入一个由两样有价值的东西定义的世界——信任与速度。”他还称，AI 驱动的黑客风险正在压缩依赖持续经营公司的终值。此前一天，Dario Amodei 警告 AI 竞赛可能一年内失控，并呼吁放缓。
回顾亚马逊泡沫质疑
Visser 表示自己见过类似模式。他回忆 2013 年前往硅谷，试图理解亚马逊（AMZN）为何能在几乎不盈利的情况下持续创新高。他说，自 1997 年 IPO 以来，亚马逊已上涨 17,000%。当时他想：“这是一个泡沫。按照我所知道的指标，它不可能真实。”他补充说，包括在奇点大学的一段经历，改变了他评估公司的方式。
美联储决议成为焦点
上述评论发布在美联储利率决议前数日。Visser 表示，他不预计主席 Kevin Walsh 会加息，但“鸽派加息”对股市比按兵不动更好。换言之，他更希望美联储加息一次并释放结束信号，而不是维持利率不变、让加息悬念继续笼罩市场。周五通胀数据公布前，市场曾定价约 70% 的概率加息 25 个基点。8 月消费者物价指数显示，剔除食品和能源的核心通胀同比为 2.4%，为 2021 年 3 月以来最低；整体通胀为 3.4%。