彭博情报高级宏观策略师迈克·麦格隆（Mike McGlone）在最新评估中警告，比特币正在迅速失去独立“数字黄金”的地位，表现更像普通股票市场的“木偶”。他称，比特币与美国股市的刚性相关性，以及美联储政策不可避免的收紧，已为这一领先加密货币制造关键下行信号，可能将其推至多年低点。
三重看跌压力
彭博情报分析列出三个已触发图表看跌信号的压力因素。
- 技术天花板：价格反弹在76,746美元停滞，未能突破80,000美元关键心理关口。
- 利率因素：一年期联邦基金期货（FF13-FF1）定价显示，市场预期美联储还将加息70个基点，抽走投机市场流动性。
- 华尔街过热：标普500已显著高于其200周移动均线，机构投资者大规模获利了结的风险急剧上升。
比特币过于依赖股票
麦格隆态度明确：比特币不再发挥防御性资产作用。过去五年，其回报率仅与标普500持平，但投资者承受的波动率接近三倍。从投资组合分析角度看，他称这是一种低效交易，削弱了比特币的避险地位。
他还指出，行业稀释进一步加剧问题：比特币2009年作为独特工具诞生，如今被迫承载数百万新山寨币的高贝塔负担，最终与科技股走势绑定。这种与华尔街的紧密关系，使加密市场容易受到系统性冲击。
1万美元情景
根据麦格隆的计算，如果标普500进入自然回调并下跌20%，比特币将不可避免地跌向1万美元附近的长期基本面枢轴。只有比特币证明其独立性，并在股票下跌时开始上涨，才能推翻这一情景。他警告，目前宏观指标指向相反方向。