市场消息——周三早盘，比特币仍在7.6万美元下方维持弱势。投资者一方面权衡加密货币监管不确定性，另一方面等待美联储即将公布的利率决议。据最新市场数据，比特币最新报75,873美元，日内基本持平。
Zaye Capital Markets的Naeem Aslam表示，《Clarity Act》未能在参议院投票中获得通过，令市场对更清晰监管规则、进而推动机构参与的期待受挫，这给本已脆弱的加密市场增添了压力。他指出，尽管5%的美国国债收益率和立法受挫构成双重压力，比特币仍能守在7.5万至7.6万美元区间，显示底层需求仍在。但要实现更强反弹，仍需更清晰的监管、更宽松的金融环境，或两者兼有。
美联储决议成下一催化剂
目前市场焦点转向美联储。市场普遍预计美联储将加息25个基点，至3.75%至4.00%区间；利率市场隐含这一决定的概率约为90%。
CBA经济学家Joe Capurso表示，美联储主席凯文·沃什需要以实际政策行动匹配其压低通胀的强硬言论，否则可能削弱其控制通胀的可信度。Capurso补充说，如果美联储不加息，预计美元将大幅下跌1%或更多。
部分分析师认为更大幅度加息也有可能。ING利率策略师预计加息25个基点，但表示50个基点可能是正确之举，也更符合沃什主席可能倾向的政策路径。Metzler分析师Leon Ferdinand Bost指出，沃什决定不提供前瞻指引，已将自己和美联储逼入墙角，周三会议加息似乎成为唯一剩余选项；若不加息，可能面临严重的可信度损失。
Swissquote高级分析师Ipek Ozkardeskaya表示，金融市场内部的判断很明确：美联储应加息25个基点。若决定违背这一预期，将显得奇怪且可能引发戏剧性后果，或触发美元急剧抛售，并可能波及较长期美国国债。
美债收益率飙升引发全球关注
美国10年期国债收益率刚刚升破5%，为2007年以来首次。亚洲交易时段，美债收益率小幅回落，但仍徘徊在多年高位附近。据Tradeweb数据，10年期美债收益率下跌0.2个基点至4.993%，此前周二曾触及5.041%，为2007年以来最高。
TwentyFour Asset Management投资组合经理Felipe Villarroel表示，近期美债收益率上升不仅反映通胀预期升高，也反映政府借贷增加和政策不确定性持续推升实际收益率。他还说，美联储面临艰难平衡：通胀仍高于目标，近期中东紧张局势推高油价并增加上行压力，而美国经济继续展现韧性。比当前通胀水平更重要的是，通胀能否足够快回到目标，以防止通胀预期根深蒂固。沃什主席近期言论显示其强烈关注恢复美联储抗通胀可信度，但本次会议将首次真正体现这一立场如何转化为政策。
Laffer Tengler Investments固定收益主管Byron Anderson警告，市场关于高通胀需要应对的叙事，意味着若美联储按兵不动，可能引发进一步债券抛售。他说：“我认为美联储需要给市场一次加息，否则可能面临更大规模抛售，市场对加息的预期已超过90%。”他补充说，在多重不确定性交织的情况下，很难找到推动债市反弹的催化剂。
DZ Bank分析师Christian Lenk表示，中东冲突再度升级使能源价格保持高位，并推动全球收益率上升，可能为货币政策收紧提供理由。DZ Bank预计欧洲央行第四季度加息25个基点，使存款利率升至2.75%，但认为当前市场对加息至3%及以上的定价过于激进。该行还认为美联储可能进行预防性加息，但美国市场预期过于鹰派。DZ Bank上调10年期德国国债收益率预测，新3、6、12个月预测分别为3.30%、3.10%和3.00%，此前为3.10%、3.00%和2.90%。Lenk称，随着能源市场压力缓解，收益率曲线长端应从高位回落，但德国政府借贷政策和大量债券发行限制下行空间。10年期德国国债收益率周二触及3.572%，为2009年以来最高。
Siebert Financial的Mark Malek表示，美国10年期国债收益率升至5%并非因为美国出了什么单独问题，而是与全球其他债券收益率同步走高。他提到，日本10年期国债收益率30年来首次升破3%。Malek说：“当发达世界每一个主权债长端同时、同方向重新定价时，市场并不是在对任何单一借款人作出裁决。它是在记起一件让自己遗忘了15年的事——把钱借给任何人十年都是一种风险，而不是便利。”
新加坡出口数据亦受关注
另外，接受《华尔街日报》调查的七位经济学家中位数预估显示，新加坡8月非石油国内出口可能同比增长35%，快于7月的24.2%。华侨银行集团研究部分析师表示，7月强劲表现主要受全球人工智能相关需求推动的电子产品出口空前增长支撑，这一AI驱动的繁荣预计在8月延续。新加坡企业发展局预计，2026年非石油国内出口增长14.0%至16.0%。该数据将于周四公布。