贝莱德旗下iShares Bitcoin Trust（IBIT）最新交易显示，机构投资者对受监管比特币敞口的需求仍然稳固。贝莱德客户在单一交易时段内买入价值1.0844亿美元的比特币。
这笔购买处于该基金近期典型流入区间内。IBIT每日流入通常在8000万美元至逾2亿美元之间，显示其资金流入节奏较为一致。
IBIT继续主导美国现货比特币ETF流入
自2024年1月推出以来，IBIT已成为美国现货比特币ETF市场的领先产品，通常占所有竞争产品每日或每周总流入的50%至80%。
与此同时，Grayscale的GBTC曾是机构获得比特币敞口的主要渠道，但持续出现资金流出。投资者转向费用更低的替代产品，令GBTC与IBIT表现形成鲜明对比。
持仓规模与结构
IBIT持仓已增至约77万至78.6万枚比特币。尽管贝莱德自身资产负债表不持有比特币，但通过该基金，其已成为全球最大的机构比特币持有者之一。
贝莱德仅应客户明确要求进行比特币交易。这一结构性细节意味着，贝莱德是渠道，而非投机者。底层比特币由Coinbase Prime代表信托托管。
连续买入推动周度流入
多日买入潮在某些周将累计周度流入推高至6.8亿美元以上。持续需求规模表明，这并非短期新奇交易。机构通过IBIT配置比特币，类似于通过GLD配置黄金：有方法、反复且具规模。
实物转换门槛降至100万美元
2026年，贝莱德进行了一项低调但重要的产品调整，将实物转换最低门槛从2500万美元降至100万美元。这意味着，已直接持有比特币的投资者可以以更低门槛将比特币换成IBIT份额。
累计实物转换规模已超过50亿美元。投资者从直接持币迁移至受监管的ETF结构，动机包括更清晰的税务报告、更便捷的托管，以及满足某些要求使用受监管工具的机构授权。
门槛从2500万美元降至100万美元，也扩大了参与范围，使家族办公室、较小注册投资顾问和高净值个人能够参与此前因门槛过高而无法使用的转换机制。