市场综述：韩国下游油气行业预计2026年保持稳定，尽管运费高企与地缘风险仍在；与此同时，比特币在八个月高位附近测试阻力，Hyperliquid代币逼近100美元并创下历史新高，油价则因霍尔木兹海峡贸易正常化预期而下滑。
韩国转向更广泛能源安全战略
Fitch Solutions旗下BMI在报告中表示，韩国2026年可能保持稳定，并正转向更广泛的能源安全战略，重点是降低对中东原油的依赖。政府目标是将中东原油进口占比从2024年的69.1%降至60%或以下。最新能源进口数据显示采购灵活性提高：1月至5月中东占原油进口的62.8%，5月美洲（包括美国）占26.6%。
加密市场：比特币测试阻力，ETF流入激增
比特币在亚洲早盘上涨0.3%至86,482美元，维持在86,000美元上方的八个月高位附近。市场观察人士称，若持续突破该水平，将意味着在多次假启动后出现更稳固复苏。比特币本月涨幅约10%，低于8月涨势，但在美联储近期加息背景下仍值得注意。XS.com的Antonio Di Giacomo表示，比特币自加息以来已回升逾14%，显示在紧缩货币环境中更具韧性；油价回落部分缓解通胀担忧、美债收益率趋稳以及机构资金流入构成支撑。首个主要阻力在87,500美元，随后是90,000美元心理关口。
CoinGlass数据显示，比特币ETF周一净流入9.99亿美元，为连续第三个交易日净流入，期间总计15.9亿美元。比特币随后从1月以来最高点回落，跌0.7%至86,407美元，分析师称阻力位在90,000美元附近。以太坊跌1.3%至2,747美元，XRP涨2.9%至1.57美元，Solana跌1.3%至117.46美元。Hyperliquid代币逼近100美元，创下96.68美元的历史新高，当日涨2.8%，过去一周涨约25%，年初至今涨超280%。HYPE与Zcash位列2026年市值前十加密货币中涨幅最热之列。Grayscale Research的Zach Pandl表示，允许Hyperliquid在美国运营的监管进展可能进一步推动该代币上涨。盘中稍后，比特币跌0.5%至86,511美元，以太坊跌1.2%至2,752美元，Solana跌0.9%至117.92美元。
债市、油市与通胀预期
债券市场横盘，但美国国债借贷成本继续上升。两年期国债拍卖收益率为4.787%，为财政部自2024年5月以来支付的最高水平，需求依然强劲。五年期拍卖定于次日，七年期定于周四。油价下跌约1%，因市场希望霍尔木兹海峡贸易正常化协议取得进展。LSEG数据显示，一年期互换衡量的通胀预期从两周前的2.6%降至2.3%，但仍高于美联储2%目标。10年期收益率升0.004个百分点至4.966%，两年期跌0.001个百分点至4.749%。
柴油与供应侧警告
前Pimco固定收益主管、现安联首席经济顾问Mohamed El-Erian表示，他每天首先关注柴油。随着柴油价格连日创纪录，他在CNBC称，美国经济的主要问题在供应侧，尤其是能源。投资者不应再向央行施压称其是唯一可依赖的力量；有效对策在于其他政策制定者，例如降低对霍尔木兹海峡等咽喉要道的敏感度，并在需求侧减少债务负担与预算赤字。若不采取这些措施，美联储可能只为压制华尔街预期而牺牲实体经济。
全球增长预测小幅上调
Fitch Ratings小幅上调全球GDP增长预测，称面对能源价格冲击，世界增长保持良好，尽管实际利率上升。其2026年全球GDP预测上调0.2个百分点至2.6%，仅略低于2025年并接近长期趋势。Fitch还将美国今年和明年预测均上调0.2个百分点至2.1%，但将中国今年预测下调0.1个百分点至4.5%。欧元区展现韧性，预测小幅上升；德国GDP在经历三年停滞后，预计2026年二季度同比增长1%。
美国清洁能源就业下降，AI相关毕业生承压
倡导清洁能源的无党派组织E2称，美国清洁能源行业去年流失近37,000个岗位，逆转疫情后连续四年的年度劳动力扩张。35个州以及能源效率、可再生能源和清洁车辆等最大子行业均出现岗位减少；只有储能、电网现代化和生物燃料略有增加。加利福尼亚州流失近21,000个岗位，佛罗里达州增加约3,800个，为最大增长州。E2称，清洁能源是美国能源行业中最大劳动力群体，约350万人，而油气行业为958,000人。达拉斯联储分析发现，2022年ChatGPT发布后，得克萨斯州大学中更易受AI影响专业的毕业生，在毕业一年内于得州找到工作的概率比低暴露专业低1.7个百分点；找到工作的此类毕业生薪资相对低5%。
其他市场动态
美国总统特朗普购买白俄罗斯钾肥并绕过加拿大进口的计划，可能并不像他说的那样容易或可行。Scotiabank分析师Ben Isaacson称，该提议缺乏经济逻辑。加拿大目前供应美国约80%的钾肥需求，向美国中西部交货时较白俄罗斯拥有每吨75美元的运费优势。物流也是问题：若无法通过立陶宛港口，白俄罗斯向美国销售难以比向巴西或中国获得更高净回值，更不用说大幅降价。Isaacson补充称，特朗普发帖数小时前，白俄罗斯总统卢卡申科表示没有钾肥可供西方。
瑞银的Mark Haefele在报告中称，投资者似乎高估了英国央行未来一年的加息幅度。LSEG数据显示，市场预计到2027年11月英国央行共加息101个基点。Haefele表示，最新基础通胀数据支持市场定价了比实际更长的紧缩周期。瑞银预计英国央行将在11月和2027年2月各加息25个基点。蒙特利尔银行的Douglas Porter表示，加拿大资本支出在截至2024年的十年无增长后，近期可能回升，但仍疲弱且有充足恢复空间。自2001年以来，资本支出与经济增长严重不同步，先远强于整体增长，后又远弱于GDP。Porter称，2000年代初的经验可能表明并非所有投资都有效，这可能促成2015年以来的资本支出干旱。