Aave V4 在 Base 推出股票中心：可用代币化苹果、英伟达等七种美股抵押借入 USDC

Aave V4 已在 Base 网络推出 Equities Hub，允许合格非美国用户以 Coinbase 发行的七种代币化美国股票作为抵押，借入 USDC。这一举措将代币化美股引入去中心化借贷协议的抵押品体系。支持标的包括苹果、亚马逊、Alphabet、Meta、微软、英伟达和特斯拉。

代币化股票成为借贷抵押品

每项资产由 Coinbase Onchain SPV Ltd. 发行，代表与 Alpaca Securities 隔离托管底层股份相关的证书。该结构使持有者获得真实股票的经济敞口，而非仅参考股价的合成代币。在 Aave 上，这些代币可被存入专用抵押市场。上线初期，USDC 是唯一可借资产，股票本身不可借，用户也不能建立股票对股票的借贷头寸，结构相对简单：存入代币化股票敞口，并据此提取美元流动性。

定价机制与风险特征

Chainlink 为抵押品估值提供定价数据。其代币化股票价格源围绕延长后的美国股票市场交易周运行，而非在周末持续更新，这给本身永不休市的借贷协议带来了略不寻常的风险特征。

DeFi 与传统投资组合开始连接

此次上线将代币化股票推向传统券商中熟悉的领域。传统市场投资者常在不卖出证券的情况下以其借款。要在链上实现这一点则困难得多，因为抵押品需要可靠的所有权、托管、定价和清算机制。Aave 的 Equities Hub 是整合这些环节的早期尝试。初始市场对可进入系统的抵押品和 USDC 设有风险限制，Aave 表示未来新增资产仍将受到治理和风险审查约束。

准入仍受限制

访问同样受限。Coinbase 的代币化股票属于 Regulation S 证券，仅面向美国以外允许司法辖区内的合格用户。这意味着美国零售用户无法通过该 DeFi 渠道以苹果或英伟达股票借款。但这一金融原语已经上线。代币化股票此前已可在链上买卖和转让，Aave 正在展示下一步：它们开始像抵押品一样运作。

本文由 News Desk 撰写，Samuel Rae 编辑。