导语：巴西中央证券存托机构 CSD BR 成为首个将所有权记录放上公链的持牌证券存托机构。该公司通过与 Ripple 合作，率先把投资基金份额镜像到 XRP Ledger。此举被视为机构级区块链采用的重要里程碑，但并未明显提振 XRP 价格。
首阶段覆盖 BTG Pactual 基金份额
CSD BR 持有超过 22 万亿巴西雷亚尔注册资产。根据 9 月 29 日公布的合作第一阶段，CSD BR 已开始将基金份额镜像到 XRP Ledger，首批覆盖巴西投资银行 BTG Pactual 的基金份额。
XRPL 是镜像层，而非主记录
在这一安排中，CSD BR 自身系统仍是登记、存托和结算的官方来源。XRP Ledger 作为二级层，供获授权参与方近实时查看和审计记录。基金份额使用 XRPL 的多用途代币（MPT）标准进行代币化。
访问权限受到限制，仅面向通过 KYC 和 AML 检查的巴西企业和银行客户。CSD BR 保留对发行的完全控制权，包括批准参与方、冻结资产以及根据监管或法院命令撤销交易。Ripple 提供托管基础设施。
该模式符合巴西现行规则，无需新的监管批准。CSD BR 同时获得巴西中央银行和巴西证券交易委员会（CVM）授权。
为何从镜像开始
CSD BR 产品与客户主管 Daniel Polano Spreafico 表示，镜像是在关键市场基础设施中引入新技术的最安全方式，因为在这一阶段，投资者、发行人或参与方都不会受到影响。
Ripple 拉丁美洲董事总经理 Silvio Pegado 称，从试点走向在国家资本市场进行实时记录保存，是整个行业的里程碑。
下一步计划
一旦该阶段得到验证，合作方计划将区块链用途扩展至原生资产发行以及获授权参与方之间的交易。巴西固定收益市场的两大板块——房地产应收账款证书（CRI）和农业企业应收账款证书（CRA）——正在考虑之中。
隐私功能、向其他资产类别以及国际市场扩展，也在路线图之上。
XRP 价格未反应
这一采用消息并未推动 XRP 代币价格。部分 XRP 持有者在 X 平台上表达不满，认为又一次 Ripple 合作未能给价格带来多少帮助。
部分原因在于结构安排：本阶段结算仍留在 CSD BR 系统内，且该方案依赖 XRP Ledger 的基础设施，而非将 XRP 作为结算资产，这暂时限制了对该代币的直接需求。