Plume于10月5日宣布推出nBND代币化金库，该产品主要由Fidelity Total Bond ETF（FBND）份额支持，旨在将其链上资产平台拓展至主动管理债券敞口。nBND希望拓宽代币化金库中的固定收益类型，此前该类产品大多集中于短期美国国债和货币市场工具。
nBND以FBND为主要储备资产
通过将FBND作为主要储备资产，nBND提供对投资级债券、高收益债和新兴市场证券的主动管理敞口。FBND是一只在美国上市的Fidelity主动管理ETF，Fidelity将其列为固定收益ETF，面向寻求收益并希望部分规避股市波动的投资者。基金经理可配置政府证券、投资级公司债、高收益债券和新兴市场债务。
Fidelity官方材料显示，FBND成立日为2014年10月6日，费用率为0.36%。有报道称FBND拥有20年ETF业绩记录，这似乎将其与Fidelity更早的Total Bond共同基金策略混淆。截至8月，其投资组合包含数千只证券，包括美国国债、抵押贷款支持证券和公司债。当前招募说明书称，该基金寻求高水平的当前收入。Fidelity官方ETF数据显示，截至2026年6月30日，FBND资产为266亿美元；更近的第三方基金数据则显示总资产约282亿美元。
280亿美元属于FBND，而非nBND
一些早期报道将nBND描述为“代币化的280亿美元Fidelity ETF”。该数字代表FBND在传统ETF中持有的资产，并不反映存入Plume nBND金库的资本。Plume并未表示已有280亿美元债券或ETF份额转移到其区块链上。启动材料将nBND描述为由FBND份额支持的金库，但未声明每位nBND持有者都成为底层Fidelity ETF的直接注册股东。因此，不应将该结构描述为Fidelity将整个ETF本身放在链上。Plume未披露启动时存入nBND的FBND份额数量，也未提供该金库的初始总锁定价值（TVL）。
Plume瞄准更长久期链上固定收益
Plume将nBND宣传为让代币化债券超越短期美国国债的一种方式。代币化债券产品通常以国库券和货币市场工具为中心，因为其期限较短、结构相对简单，较早成为区块链分销候选。Plume首席执行官Chris Yin表示，机构投资者在链上已有短期产品之外，还“想要久期和主动管理”。公司引用代币化美国国债规模从4月120亿美元增至6月150亿美元，作为拓展其他固定收益产品的理由，并将该市场与超过100万亿美元的全球固定收益行业对比。这些数字描述的是可触达的传统市场，并不代表已承诺给Plume的资产。
此前的整合与合规基础设施
nBND发布前，Plume已通过加密基础设施分销传统收益产品。6月，Plume与Ether.fi推出一个计划配置1亿美元的RWA金库，资产组合包括债券ETF、信贷池和贷款抵押债券（CLO）敞口。另一项Plume合作通过PIMCO和CMBI相关产品，为Bybit用户带来固定收益金库。Plume随后通过nBASIS金库将Bitwise和Invesco相关产品引入Binance Wallet。
Plume还围绕代币化金融资产搭建监管和运营基础设施。其Kimber Transfer Agency部门持有美国证券交易委员会（SEC）过户代理注册。正如crypto.news此前报道，Plume于2025年10月为代币化证券获得SEC过户代理注册，使其基础设施在记录保存和基金管理方面具备受监管角色。Plume于5月获得百慕大金融管理局颁发的数字资产业务牌照，公司称该授权涵盖受监管的链上金库管理。8月，Plume加入DTCC数字资产工作组，成员包括Nasdaq和Charles Schwab等公司。该成员身份本身并未创建DTCC集成，也未将DTCC持有的资产放在Plume上。Plume还与Shinhan Asset Management达成协议，测试一只代币化韩元债券基金。该离岸概念验证聚焦白名单控制、了解你的客户（KYC）检查和其他运营要求，不向韩国居民分发代币。
Fidelity确认参与，更多产品可能推出
Fidelity通过Fidelity Investments数字资产管理部门负责人Cynthia Lo Bessette确认参与nBND项目。Lo Bessette表示，Fidelity正与Plume合作将金融产品带上链，并为投资者提供更多可编程投资组合工具。她提到抵押品和资本获取等潜在用途，但公告未给出nBND的采用目标。Plume将nBND描述为与Fidelity合作的开始，并表示其他资产可能跟进。10月5日公告未指明下一只Fidelity基金、未提供推出时间表，也未披露首日有多少资本进入nBND。