导语：Chainalysis最新报告显示，尽管中国长期限制加密货币交易，中国点对点（P2P）稳定币活动仍显著扩张。报告称，2024年第一季度至2026年第二季度，中国发送P2P稳定币交易的独立钱包数量增长43倍。
Chainalysis在2026年报告期（2025年7月至2026年6月）记录到，中国自托管稳定币持有相关转账达1810万笔，总额1041亿美元。稳定币持有每年换手33.2次，超过全球平均水平9.3次的三倍。Chainalysis认为，这一模式与用户将稳定币视为营运资金的行为一致。
报告估算，中国加密经济体价值至少1760亿美元。国内P2P活动占总量的59.1%，是2025年报告期份额的3.5倍。Chainalysis数据显示，2026年3月中国国内稳定币转账量增加49亿美元，为报告所示最大月度增幅。
这一增长发生在中国对加密交易长期设限的背景下。2026年2月，监管机构还出台新规，针对未经授权的人民币挂钩稳定币和代币化现实世界资产（RWA）。
东亚市场路径分化
Chainalysis指出，中国以P2P为主的市场与韩国形成对比。韩国被列为东亚最大加密经济体，规模达4491亿美元，活动较上一报告期增长12.3%，散户交易者明显偏好AI相关代币。
香港在机构活动方面表现突出。Chainalysis称，机构平台占服务流入的16%，几乎是任何区域邻国的三倍。香港接收近240亿美元企业对企业（B2B）流入，并于4月发放首批稳定币牌照。
在日本，去中心化交易所（DEX）占服务活动近35%，为成熟东亚市场最高份额。Chainalysis表示，65.7%的DEX互换金额在10美元至1000美元之间，DEX活动自2022年以来增长超过200%。日本立法者7月通过修订案，将数字资产纳入该国金融市场监管框架。