导语：Bitget Wallet 研究负责人 Lacie Zhang 表示，如果美债收益率回落、通胀数据支持9月疲弱的美国就业报告，比特币可能进一步上探9万至9.3万美元；但这一走势仍需更强现货买盘确认。
关键价位与买盘压力
Zhang 告诉 crypto.news，比特币近期获得支撑，部分原因是市场对美联储10月加息的预期大幅降温。截至10月5日可获数据，10月加息概率从一周前的约64%降至约23%。她将这一重新定价与9月非农就业仅增加2.9万人联系起来。
尽管ETF资金流入提供支持，但她指出，比特币多次未能站稳8.7万美元上方，表明卖方仍在吸收流入需求。她认为，买方需要日线或周线收盘重新站上约87,400美元，才能帮助确认突破。她还希望看到ETF持续流入以及更强的现货购买，才会将上涨视为可信。
Zhang 将当前障碍描述为“获利了结和现有供应”正在吸收机构需求。她给出的上行目标为9万美元和9.3万美元，下行支撑位于8.4万美元和8.2万美元。她将这些更高目标与收益率下降及支持性通胀数据挂钩，而非将其视为无条件的10月价格预测。
ETF流入提供支撑，但并非决定性因素
据 Zhang 称，美国现货比特币ETF在9月吸引约26.5亿美元，10月前两个交易日吸引约1.34亿美元。她称这些流入具有支撑性，但警告其规模尚不足以迫使比特币突破阻力。
她说：“ETF需求仍有支撑作用，但仅凭其自身还不够强，尚不足以迫使价格突破。”早前报道也记录了基金买入与价格疲弱并存的类似组合。Hilbert Group 报告称，每周加密ETF流入达23.9亿美元，但比特币仍下跌4.3%至约83,500美元，同时10年期美债收益率从约4.95%升至5.20%。
疲弱非农后美联储预期重定价
Zhang 表示，美联储预期重定价已为比特币带来明显提振。路透社数据显示，9月非农就业仅增加2.9万人，而经济学家此前预期增加9万人。失业率从4.1%升至4.2%，8月非农新增人数从16.2万下修至13.3万。
报告发布前后，比特币从约83,000美元回升至86,000美元，使87,000至87,500美元阻力区重新进入视野。10年期美债收益率在10月1日升破5.34%，随后回落至5.25%。在 Zhang 看来，如果即将公布的通胀数据强化劳动力市场走弱的信号，收益率进一步下降将支持其上行情景。但她警告，若消费者或生产者价格数据更强，可能重新点燃加息预期。
前景风险
Zhang 列出的预测风险包括：消费者价格指数或生产者价格指数强于预期、油价再度推升通胀、美联储鹰派指引，以及长期美债收益率再次上升。她说，任何一项都可能将比特币推向8.4万美元，下一主要支撑位为8.2万美元。
另一份报告记录了 HashKey Group 高级研究员 Tim Sun 的相关警告。他表示，若再次加息，投资者可能将9月的决定视为连续紧缩周期的开始，而非一次预防性行动。该报告称，美联储于9月16日将目标区间上调25个基点至3.75%至4.00%，所有12名投票委员均支持该决定。其9月预测将年底政策利率中值置于4.1%，高于6月的3.8%；18名参与者中有16人预计利率将高于当前区间。
对于直接持有比特币或通过现货基金持有比特币的美国投资者，Sun 认为需要关注的主要因素包括长期美债收益率、ETF流向和衍生品杠杆。