华盛顿——美国商品期货交易委员会（CFTC）近日发布了针对加密货币市场交易的全面指引，提出由两部分组成的联邦监管框架，分别针对数字资产交易所和零售衍生品活动。
CFTC主席迈克·塞利格（Mike Selig）于10月5日正式宣布该提案。此前，该提案已接受白宫初步保密审查。CFTC表示，该计划履行了CFTC与美国证券交易委员会（SEC）作出的承诺，即在《CLARITY 法案》夭折后，为加密行业提供监管指令。
两项提案，两条路径
根据建议，在CFTC注册的加密交易所将遵守新规则，而非传统的证券模式。CFTC称，传统证券模式限制性强，且未针对数字资产市场进行良好设计。
《加密资产交易监管》（Regulation CTX）
Regulation CTX聚焦加密行业的衍生品与融资层面。该提案将依据《商品交易法》第2(c)(2)(D)条，对使用借入资金、杠杆和保证金的零售加密交易进行监管。
CFTC表示，如果交易在28天内完成，将把购买并发送至非托管钱包的加密货币认定为“实际交付”。该机构称，这一做法可使正常的加密购买和自托管行为免受沉重的交易所监管。
《加密资产市场监管》（Regulation CAM）
Regulation CAM针对市场结构和平台注册。CFTC提议，在其指定合约管理（DCM）体系下，为加密交易所推出新的定制化、可选的联邦牌照。
该牌照将要求平台实施严格的运营保护措施，包括储备金证明审计、反洗钱保障，以及强制由委员会监管的经纪商进行中介。
其最大优势在于，交易所可通过采用单一联邦注册，选择绕开各州分别适用的规则。此类牌照还将允许这些实体向散户提供融资或杠杆交易——这两类交易目前在州级现货市场交易中被禁止。
尽管联邦与州牌照的权益有所不同，但根据提案，CFTC将对整个系统拥有最终监管权。
下一步
该提案在《联邦公报》发布后，利益相关方、行业参与者和公众将有60天的评论期。
尽管这在监管层面被视为积极进展，但行业律师警告称，这些指引缺乏永久性，可能随CFTC和总统层面的政权更迭而发生变化。