CFTC推出CTX与CAM联邦加密交易所牌照草案，杠杆界定监管边界

华盛顿——美国商品期货交易委员会（CFTC）公布一项早期提案，拟通过联邦牌照监管加密货币交易所，并推出《CTX条例》与《CAM条例》。此时距离《清晰法案》（Clarity Act）在参议院失败仅过去三周。

该计划目前是公众意见文件。一旦进入《联邦公报》，将开启60天评论期。它勾勒出国会未能通过的制度：为加密交易场所建立联邦许可框架，并以是否涉及杠杆来决定哪些平台需要审批。

从州级拼凑走向联邦选项

CFTC表示，加密交易目前要么沿用为其他市场设计的规则，要么依赖各州牌照拼凑。监管机构希望提供一个联邦选项，取代50个州各自为政的局面。

该框架将覆盖涉及借入资金的交易，也覆盖仅提供借款选项的交易。CFTC对2010年《多德-弗兰克法案》条款作出宽泛解读：如果交易所在条款中提及杠杆，并将客户加密货币保存在自己的账本上，那么即便是全额付款交易也可能被纳入监管。

牌照将允许平台撮合买卖双方、持有客户资金与加密货币、结算交易以及放贷。一家公司可以开展多项活动，但每项活动都需要单独批准。

合规与客户保护要求

交易将必须通过已经受反洗钱规则约束的经纪商进行；只有这些经纪商或其赞助银行可以提供杠杆。客户保护措施包括：隔离客户与公司资金、保存记录、监测市场操纵、验证贷款，以及制定损失处置计划。

CFTC还在权衡储备证明要求，以及防止上线容易被操纵代币的标准。官员将这些规则定位为预防类似FTX的欺诈，而非事后起诉。该通知还否认了该机构在拜登政府时期对Kraken、Ooki DAO和Uniswap采取“执法式监管”的案件。

市场参与者认为，该计划可能为在岸永续期货提供路径。Robinhood最近宣布推出美国加密永续合约，Coinbase申请单股永续合约，Kraken母公司正在与Hyperliquid谈判。

宏观与市场动态

加密主要资产涨跌互现。BTC上涨0.2%至86,300美元，ETH下跌0.1%至2,714美元，SOL下跌0.3%至120美元，HYPE上涨0.6%至93.60美元，ZEC上涨4%至1,370美元。主要山寨币涨幅包括ZRO上涨13%、FIL上涨6%、RAY上涨8%、NEAR上涨4%。

原油下跌2%至88美元，黄金上涨0.6%至4,180美元。随着油价与收益率下滑，美股期货走强，道指与纳指均上涨0.4%。

美国财政部取消了两项加密监控提案：2020年追踪自托管钱包转移的规则，以及2023年针对混币器的计划。钱包规则原本要求银行对超过3,000美元的转账保留记录，并对超过10,000美元的转账进行报告。

SEC批准了六只基金，这些基金将比特币、以太坊、黄金、白银、石油和天然气的每日波动放大三倍，并于10月2日通过Cboe规则变更。以太坊完成首笔同时跨主链与二层网络的交易，在以太坊经济区框架测试中转移0.001 ETH，两半要么同时成功，要么同时回滚。

行业与机构动态

ZachXBT自费349,700美元，假扮中国犯罪团伙客户，该团伙为朝鲜洗钱。他每笔订单亏损5%，在案件进行期间保密18个月；相关情报帮助冻结Bybit黑客资金，包括442,000美元Tether。

Stripe计划年底前在100多个国家运行稳定币卡；上月相关支出达到12亿美元，是一年前的三倍。OKX与纽交所母公司列出60多只希望上链的股票，包括英伟达、特斯拉、苹果、微软、亚马逊和Alphabet。每枚代币由经纪商持有的真实股份一比一支持，买家将使用稳定币池，而非传统订单簿。

OKX表示，AI现在处理其约95%的代码变更，工程师负责审核与批准；创始人Star Xu称，公司上月向AI模型提供商支付的账单达到1,000万美元。

企业财库、ETF与链上市场

比特币ETF周一净流出9,000万美元，ETH ETF净流出5,100万美元。Strategy在第三季度录得209.1亿美元比特币账面收益，为一年来首个盈利季度；其仅以2,870万美元买入334枚BTC，同时花费1.76亿美元回购STRC。Metaplanet卖出10,000枚比特币，套现7.89亿美元，并花9.49亿美元买回11,000枚，以向信评机构展示其可按需将比特币变现。Bitmine再以约4,100万美元买入15,112枚ETH，达到持有以太坊总量5%目标的99%；目前持有6,016,414枚ETH，价值约164亿美元。

Meme币龙头普遍下跌：DOGE跌1%、SHIB跌1%、PEPE跌4%、PENGU跌2%、TRUMP跌2%、SPX跌5%、BONK跌6%。Robinhood链上龙头多数持平；Pons跌1%至2.66亿美元，AI持平于1.10亿美元，Cashcat跌5%至1.50亿美元，Boner与Orbio均跌20%，v4涨80%，Bun涨30%。

Solana涨幅居前者包括Higgs涨160%、Plague涨220%、Crawl涨55%、Swordcat涨60%。Pump以279万美元收入领跑链上协议，Hyperliquid为149万美元，Collector Crypt为49.6万美元。Predict dot fun预告即将发行代币。Polymarket推出Protocol V2，结算将同时采用UMA与Chainlink，而非单一来源。

Binance推出AI套件，可将自然语言交易想法转化为可运行策略，并同时提供免费市场助手和开发者平台；AI Pro每月19.99美元，10月底上线，开发者工具自8月起已可用。NFT龙头多数持平：Punks持平于33 ETH，BAYC持平于5.95 ETH，Pudgy涨3%至3.07 ETH。Long Neck Brokers涨46倍、Quotrons涨9%，领跑涨幅榜。Claus以0.9 ETH底价首次亮相，新系列与Claus AI代币绑定。

《Morning Minute》是Tyler Warner撰写的每日通讯，分析和观点仅代表其本人，不一定反映Decrypt立场。FOMO HOUR覆盖头条新闻与市场动态。