佩洛西押注人工智能力量

南希·佩洛西 (Nancy Pelosi) 最新的家族交易披露显示，她的配偶于 7 月 24 日和 7 月 28 日总共购买了 15,000 股 BE 股票，以及 200 份执行价为 100 美元的看涨期权，将于 2027 年 6 月到期，之后 Bloom Energy 重新成为人们关注的焦点。

国会交易活动本身并不是一个投资论点，但大量的股权头寸和长期的深度实值看涨期权的结合引起了人们对 BE 核心故事的新关注：人工智能数据中心越来越受到电力可用性的限制。

Bloom 的固体氧化物燃料电池系统可以直接部署在数据中心附近，减少对漫长电网扩张的依赖。它与 Nebius 的协议包括今年部署 328MW 容量的计划，凸显了这种“发电时间”优势。由于人工智能基础设施的扩张速度超过了传统电网的响应速度，电力正在成为人工智能投资周期的关键瓶颈。

 

爆炸式增长，昂贵的估值

布鲁姆最近的结果确实支持了部分看涨观点。第二季度收入达到10.65亿美元，同比增长165.5%，产品收入增长215%。非 GAAP 毛利率升至 34.3%。

该公司还将 2026 年收入指导上调至 3.9-42 亿美元，预计非 GAAP 每股收益为 2.55-2.85 美元。

问题在于估值。 Bloom 的股价约为每股 204 美元，市值近 600 亿美元，这意味着其 2026 年收入指引中值的大约 15 倍，以及基于 EPS 前景中值的预期收益的 70 倍以上。

即使收入几乎翻倍，这仍然是一个激进的增长估值。因此，关键问题已经从 AI 电力需求是否存在转向 Bloom 的增长速度是否足以证明已经定价的合理性。

 

185 美元成为关键线

BE 较 6 月 25 日的峰值 351.28 美元下跌了 40% 以上。 8 月 24 日，该股交易价格低至约 186 美元，随后回升至 204.02 美元收盘，表明 185-195 美元区域开始吸引买家。

第一个阻力区位于 220-230 美元左右，其次是 240-253 美元附近的供应较多的区域。如果持续突破 220 美元且成交量有所改善，则表明自 7 月以来的调整正在进入恢复阶段，为再次测试 240-250 美元打开了大门。

对于更激进的交易者来说，稳定在 190 美元附近可能会提供一个小的起始位置，而 185 美元应该被视为重要的无效水平。

果断跌破 185 美元将表明近期情绪提振不足以扭转下跌趋势，160-165 美元将成为下一个值得关注的区域。

布鲁姆的人工智能力量论仍然引人注目，但按照目前的估值，下一步的上涨将越来越取决于执行力。订单、收入增长和盈利能力现在需要不断跟上形势。