几家区块链初创公司一度被风险投资家估值接近 10 亿美元，但现在发现它们的公开市值仅占这些数字的一小部分，因为流动性条件收紧迫使整个加密行业进行广泛的估值重置。
CryptoRank 编制的数据凸显了众多备受瞩目的项目之间存在的明显脱节。 Humanity Protocol 的风险估值约为 10 亿美元，目前市值约为 2.85 亿美元。 Fuel Network 此前估值也接近 10 亿美元，目前交易价格接近 1100 万美元。 Bubblemaps 曾获得类似的风险投资 (VC) 估值，目前市值约为 600 万美元。
“在牛市和叙事炒作期间，风险投资往往会对项目定价过高，并给出激进的估值，”CryptoRank 的风险交易跟踪机构 Fundraised Digest 在 X 上表示。“然而，一旦情绪消退或叙事失去吸引力，大多数项目都会受到现实检验，市场会重置这些乐观的数字。”
最近的加密货币市场低迷暴露了这些重大差距，揭示了上一个牛市周期期间激进定价的程度。
相关：HashKey 在“巨大兴趣”下为新加密货币基金筹集了 2.5 亿美元
大幅估值重置延伸至较低级别项目
在初始风险标记相对较低的项目中，估值差距也很明显。 Plasma 被投资者估值约为 5 亿美元，目前交易价格约为 2.24 亿美元。 ICNT 的风险投资估值从 4.7 亿美元跌至接近 2.47 亿美元的市值。 DoubleZero 在上一轮融资中估值约为 4 亿美元，目前估值接近 3.73 亿美元。
其他项目表现出更严重的脱节。 Camp Network 和 Treehouse 之前的估值约为 4 亿美元，现在的市值分别约为 1500 万美元和 1600 万美元。 Everlyn 的估值一度接近 2.5 亿美元，目前交易价格约为 2600 万美元，而 SoSoValue 的估值已从 2 亿美元下滑至约 1.52 亿美元。
“这就是为什么在投资之前保持冷静的头脑并权衡多种结果的风险很重要，”《筹款文摘》建议。
相关：从 FTX 事件到新资本：前美国总统为新交易所筹集 3500 万美元
加密货币风险投资依然低迷
正如之前报道的那样，11 月份加密行业的风险投资资金依然疲弱，这种放缓趋势一直持续到 2025 年末。虽然筹集的总资金得到了几轮大型融资的支撑，但整体交易活动仍然滞后，当月仅记录了 57 轮披露的融资。
高调的融资，包括 Revolut 的 10 亿美元融资和 Kraken 在预期 IPO 之前筹集的 8 亿美元资金，掩盖了早期和中期投资的更广泛弱点。