Coinbase 资产管理公司于 4 月 30 日宣布推出 CUSHY，这是一个面向合格机构投资者的代币化稳定币信贷基金，在以太坊、Solana 和 Base 上运行，Apollo 负责私人信贷发放，Superstate 通过 FundOS 发行代币化股票，Northern Trust 管理该基金。
- Coinbase CUSHY 的目标是三个来源的收益：公共数字信贷、通过 Apollo 进行的私人资产贷款，以及来自代币化激励和链上市场地位的结构性阿尔法。
- CUSHY 是在 Superstate FundOS 平台上发行的首支外部基金，该平台已通过 Superstate 自己的 USTB 和 USCC 产品管理着超过 10 亿美元的资产管理规模。
- COIN 股票在 4 月 30 日宣布后上涨了 3.7%，因为该基金在 CLARITY Act 关于是否可以直接向用户提供稳定币收益的争论中到来。
Coinbase CUSHY 由 Coinbase Asset Management 于 4 月 30 日推出，将该产品定位为传统固定收益市场和链上结算基础设施之间的桥梁。正如 crypto.news 报道的，该策略的结构是一个多元化的信贷基金，合格的投资者可以访问以太坊、Solana 和 Base 上的代币化股票，并由 Coinbase Prime 处理托管和交易。 Coinbase 资产管理公司总裁 Anthony Bassili 表示：“通过 CUSHY，我们将数字铁路的高速效率与传统信贷的制度严谨性融合在一起。”该基金预计将于 2026 年第二季度推出。
CUSHY 背后的合作伙伴结构将其与早期的代币化基金实验区分开来。 Superstate 作为 SEC 批准的转让代理运营，并已在其 USTB 和 USCC 基金策略中运行超过 10 亿美元，提供 FundOS 基础设施。阿波罗为该基金带来了私人信贷发放，将基于资产的贷款暴露给加密货币原生和传统借款人。 Superstate 首席执行官 Robert Leshner 指出，CUSHY 最终可能会扩展到去中心化金融用例，并表示预计将有更多资产管理公司在未来几个月内采用 FundOS。
据 crypto.news 记录，Coinbase 投资研究主管 David Duong 预计，稳定币和代币化信贷将成为 2026 年机构加密货币采用的核心支柱，并引用 GENIUS 法案中的监管明确性作为有利条件。 CUSHY 的推出正值《澄清法案》关于稳定币收益率的争论达到最关键的窗口期，参议院银行委员会预计将在 5 月 11 日这一周加价。CUSHY 的结构是信贷基金而不是直接产生收益的稳定币产品，这意味着它不受银行集团游说最难执行的特定收益率限制的影响，从而为产品提供了纯稳定币收益率包装所不具备的监管绝缘性。据 crypto.news 追踪，Coinbase 更广泛的稳定币堆栈一直在迅速扩张，Apollo 信贷策略和 BlackRock 代币化协议为 CUSHY 所构建的基础设施增加了机构权重。