管理资产规模达450亿美元的灰度投资（Grayscale Investment）已正式撤回其拟议的Cardano（ADA）、Hedera（HBAR）和Polkadot（DOT）交易所交易基金（ETF）的注册申请，结束了自2025年以来推进的相关计划。此举恰逢CME受监管的ADA期货交易于8月9日满六个月之际。
灰度连续撤回三只山寨币ETF
据美国证券交易委员会（SEC）文件显示，灰度于8月7日提交了三份Form RW申请，撤回其Cardano Trust ETF、Hedera Trust ETF和Polkadot Trust ETF的S-1注册声明。其中，Cardano和Polkadot的S-1文件首次提交于2025年8月29日，Hedera文件则于2025年9月9日提交。然而，这些ETF计划的关键推进路径早已受阻。相关交易所备案早在数月前就已撤回：NYSE Arca于2025年9月29日撤回了Cardano上市提案，Nasdaq随后于2025年11月3日撤回了Polkadot和Hedera的提案。这使得灰度仅有注册文件，却因缺少活跃的交易所上市流程而无法推进。
灰度为何撤回ADA、HBAR和DOT ETF？
这一决定更多是战略性的撤退，而非遭到SEC拒绝。加密ETF通常需要两份关键的SEC文件：S-1提供基金详情，19b-4文件允许交易所申请上市该产品。既然交易所提案已撤销，保留S-1文件几乎没有意义。灰度选择在流程进入SEC正式裁决前主动撤回申请，并在标准的Form RW措辞中表示，不打算继续计划中的股票发行。文件同时指出，注册尚未生效，且未发行或出售任何股份。
ADA、HBAR或DOT未遭SEC正式否决
灰度并未因这些ETF注册而收到SEC的正式拒绝，而是自愿终止了申请流程。这为灰度未来在美国加密监管环境或市场条件转好时重新提交申请留下了空间。与此同时，其他与Bittensor（TAO）、Aave（AAVE）、BNB、Near Protocol（NEAR）和Zcash（ZEC）相关的早期申请仍然有效。这意味着灰度的此次撤回具有更强的选择性。