一年前，特朗普媒体科技集团（DJT）与加密货币交易所 Crypto.com 高调宣布合作，计划成立一家上市财库公司，囤积数十亿美元的 CRO 代币。然而，这场曾被寄予厚望的资本联姻，最终在一年后黯然收场。
合作终止：三方正式叫停
8 月 7 日，DJT、Crypto.com 与 SPAC 公司 Yorkville 三方正式宣布终止这项计划，同时搁置了此前宣布的预测市场和 ETF 托管方案合作。这一决定意味着，特朗普媒体集团打造“首家且规模最大的上市 CRO 财库公司”的愿景彻底落空。
计划细节回顾：庞大但未落地
2025 年 8 月，三方曾高调宣布成立名为 Trump Media Group CRO Strategy 的公司，计划囤积约 63.13 亿枚 CRO，接近当时 CRO 流通量的五分之一。整个公司规模约 64.2 亿美元，由 10 亿美元 CRO、2 亿美元现金、2.2 亿美元认股权证和 50 亿美元股权信贷额度构成。然而，该计划从未真正落地，始终停留在“待完成”状态，直至被直接叫停。
同时被搁置的还有两项配套合作：原本计划嵌入 Truth Social 的预测市场产品 Truth Predict 缩水为单纯的营销合作；Crypto.com 为特朗普媒体旗下 ETF 提供托管的安排也一并取消。
唯一保留的联结：独立协议
在合作终止中，唯一未受影响的是双方早前签署的一份独立协议。2025 年 8 月，特朗普媒体已花费约 1.05 亿美元买入 CRO 计入资产负债表，Crypto.com 则购买了 5000 万美元的 DJT 股票。这笔交易钱货两清，成为这场退场中唯一稳固的联结。
政治靠近在先，商业成交在后
回顾这笔交易的成因，政治因素不容忽视。2024 年美国大选前后，Crypto.com 积极向特朗普阵营示好，曾向就职典礼捐款 100 万美元，并向亲特朗普的超级政治行动委员会 MAGA Inc. 投入 1000 万美元。CEO Kris Marszalek 还曾前往海湖庄园与特朗普当面讨论加密政策。2025 年 3 月，美国证券交易委员会（SEC）撤销了对 Crypto.com 的调查，而此前不久该机构还曾发出执法预警。
这种政治靠近为商业合作铺平了道路，但也让交易从一开始就带有利益冲突的色彩。特朗普政府本身监管加密行业，而其家族关联企业却与一家刚被 SEC 放行的交易所深度捆绑。参议员 Elizabeth Warren 等人曾公开要求调查 SEC 相关决定是否掺入政治因素。
终止原因：市场环境恶化
官方给出的终止理由相当直接。Crypto.com 的 CEO Kris Marszalek 在声明中表示：“从每个角度审视这些拟议的 ETF 和 DAT 之后，我们得出了同一个结论——在当前市场环境下继续推进并不合理。” 他还提到，原本承诺投入财库的 CRO 将改作他用，去驱动收入、需求和生态价值。
市场数据也印证了这一判断。截至发稿，CRO 报约 0.0616 美元，一年内跌幅约 70%。比特币也从 2025 年 10 月约 12.6 万美元的高点跌至当前的 6.5 万美元左右，几乎腰斩。囤币型上市公司整体退潮，全球前 100 大 DAT 中至少 37 家股价跌破持币净值，连行业标杆 Strategy 也出现折价交易，甚至开始卖出比特币以补优先股股息。
特朗普媒体的转向：核聚变
加密故事熄灭后，特朗普媒体已将目光转向与加密毫无关联的领域。2025 年 12 月，公司宣布与核聚变企业 TAE Technologies 进行全股票合并，估值超过 60 亿美元，双方股东在交易完成后各持约一半股份，预计 2026 年年中收官。
这一转变表明，终止 CRO 财库计划并非孤立的撤退，而是特朗普媒体整体战略转向的一部分——它正从“特朗普概念的加密玩家”，重新包装为一家押注前沿能源的公司。