10月14日，CoinShares 宣布与 Safe Labs 和 Railnet 达成整合，将通过 Safe 的 Earn 小部件提供稳定币收益策略，同时让用户投资头寸保持自托管。
根据安排，CoinShares 将设计稳定币策略并监督风险选择，但不持有用户资产。Safe 用户可通过 Earn 小部件访问这些策略，并可随时请求提款。Railnet 将提供金库基础设施，连接 CoinShares 策略与 Safe 钱包界面。
策略与托管分离
发布内容列出司法管辖区和资格限制，包括排除美国人士，并警告收益会变化。CoinShares 表示，该结构将投资策略设计与托管分离：资产管理人选择策略及其风险，Railnet 提供技术，Safe Labs 提供账户界面。
自托管仍由 Safe 用户掌握。用户决定何时存入资金并请求提款，其头寸在整个过程中保留在自己的 Safe 账户中。CoinShares 既不会托管用户资金，也不会获得对其资金的自由裁量控制。
公告确认 CoinShares Capital Markets (Jersey) Limited 为策略提供方。其条款规定，可用性取决于司法管辖区和资格，收益不保证，数字资产存在贬值风险。
通过集成到 Safe{Wallet} 的第三方小部件，Railnet 将投资策略与用户账户连接。CoinShares 称，Railnet 是 Kiln 最初开发的金库基础设施，允许资产管理人构建和分发基于区块链的策略，而无需为每次发行开发定制基础设施。
对 Safe Labs 而言，该安排将另一项金融服务放入企业和区块链组织用于管理资产的钱包中。Safe Labs 提供自托管智能账户基础设施，不提供投资服务、建议或推荐。
面向机构与链上组织
Safe 首席执行官 Rahul Rumalla 表示，该整合让用户通过现有账户访问专业设计的稳定币策略。他说，Safe 的角色是给企业和链上组织安全、可编程的资产控制。他补充说，各方正在结合资产管理、金库技术和账户基础设施，而无需用户交出托管。
发布内容列出目标用户包括企业财库、基金会、家族办公室、区块链组织和个人加密投资者。CoinShares 表示，该产品满足对投资监督与资产控制的双重需求。
财库需求推动钱包收益
据 CoinShares 称，企业和机构越来越希望稳定币服务超越持有和转账。公司认为，财库团队在选择收益产品时需要风险监督和运营控制，而不熟悉的协议和第三方托管可能构成障碍。
为说明市场规模，发布内容援引 DefiLlama 数据称，截至6月23日，稳定币余额超过3150亿美元。CoinShares 用该数据支持其论点，即大量稳定币资本可通过财库策略投入使用。
CoinShares 联合创始人、总裁兼首席执行官 Jean-Marie Mognetti 称，该整合是公司在受监管市场投资工作的延伸。他说，机构不应在保持资产控制和获得专业设计收益策略之间做选择。他表示，公司正将十多年投资实践带到区块链网络，并将此次合作称为直接通过这些网络提供资产管理的首个重大步骤。
Railnet 首席执行官兼联合创始人 Laszlo Szabo 表示，需求包括风险管理策略和获取现实世界资产收入。他说，现有区块链基础设施并非为成熟资产管理人构建，Railnet 的工作是提供他们所需的透明度和结算基础设施。
资格限制与市场背景
对美国读者而言，资格条款直接相关：法律部分列明这些策略不可供美国人士使用。CoinShares 还称自己在纳斯达克上市，股票代码为 CSHR，但公告将策略提供归于其泽西资本市场子公司。
Safe 此前已扩大稳定币产品访问。1月13日 crypto.news 发布的公告详述 Safe Foundation 与 Ethena Labs 合作，在 Safe 智能账户生态内扩大 USDe 访问。当时合作方称，Safe 账户在以太坊主网持有超过60亿美元稳定币资产，其中包括6510万美元 sUSDe。公告还列出 USDe 持有者的赞助以太坊主网交易费，以及 Ethena 积分计划十倍乘数。
另外，CoinShares 研究过创收资产在去中心化金融中的使用。其8月6日与 Token Terminal 制作的 Hybrid Finance 报告测量，现实世界资产存款从2025年第二季度到2026年第二季度由23亿美元增至74亿美元，约三倍增长。同期，去中心化金融总存款下降约15%。报告称，几乎70%的测量现实世界资产存款位于以太坊，并指出 Aave、Morpho 和 Kamino 是收益抵押的主要场所。CoinShares 在该研究中测量选定策略收益率约为3.2%至5.5%。这些数字覆盖研究样本，而非 Safe 整合承诺的回报。
在另一项产品扩展中，CoinShares 于7月21日通过新的 UCITS 平台在德意志交易所 Xetra 推出挖矿 ETF。公司称，欧洲基金结构为养老金、保险公司和私人银行开放访问，这些机构的投资授权限制购买债务证券，包括实物支持的数字资产交易所交易产品。CoinShares 还表示，该平台将支持更多受监管数字资产和主题基金。