比特币较历史高点下跌了 50%，但采用率正在以不影响价格的方式复合。
您可能会对这 8 个采用趋势感到惊讶。
1.机构正在购买创纪录数量的比特币
2025 年，机构积累了 829,000 枚比特币。这包括企业、政府、基金和 ETF 的购买。
重要的是，这些机构代表了数百万底层个人首次通过经纪账户、退休计划、主权基金和公司资产负债表接触到比特币。
谁在卖给他们？
2025 年，大部分抛售来自长期持有者和大型个体鲸鱼。这些是多年前积累的早期采用者，现在正在将供应分配到更深、流动性更强的市场。
如果这种趋势持续下去，机构可能会在十年内拥有大部分比特币，但个人仍然控制着当今总供应量的大约三分之二。
他们最终设定了机构可以积累的边际价格。
机构访问权并不能取代个人所有权。相反，它扩大了漏斗的顶部。今天的许多 ETF 持有者明天就是未来的自我托管用户。
2.投资顾问连续8个季度净买入
注册投资顾问 (RIA) 是世界上最大的投资者类别，管理着约 146 万亿美元的客户资产。
自 2024 年推出以来，RIA 最近才开始分配比特币 ETF。
即使在这个早期阶段，他们对比特币的行为也非常令人鼓舞。数据显示如下：
过去两年里，RIA 每个季度向比特币 ETF 投资了约 15 亿美元，但没有出现任何一个季度的净销售。
RIA 的采用非常广泛：美国前 30 名 RIA 中有 29 家已经拥有比特币，但它们的分配量仍然很小。投资顾问的平均比特币配置仅为 0.008%。
3. 60% 的美国顶级银行正在开发比特币产品
凭借美国有利的监管环境，银行现在可以托管比特币并向客户提供比特币产品。
4. 2025 年上市公司的采用率增长 2.5 倍
企业是 2025 年比特币的最大买家，其中大部分购买是由比特币财务公司推动的。
除了财务公司之外，许多大公司也在悄悄积累规模较小的比特币。
我们预计未来几年将在标准普尔 500 指数中推广这种业务采用类型。
5. 2025 年商家采用率增长 74%
美国接受比特币付款的企业数量增加了两倍，而全球使用量增长了 74%。像 @ SteaknShake 这样的公司已经表明，使用比特币可以降低交易成本并提高他们的利润。
其中许多企业规模较小，并且不公开报告他们的比特币策略。
在 River，我们为各行各业的 3,000 多家企业提供服务。我们亲眼目睹小型私营公司的业务采用率如何最强。
6. 2025 年闪电网络增长 300%
根据我们的估计，闪电网络目前每月处理的交易量超过 11 亿美元。
这主要是由接受比特币支付的交易所和企业的有机采用推动的。
@sdwouters 在这篇文章中提供了完整的细分。
7.另外五个民族国家持有比特币
2025 年，5 个国家成为新的比特币所有者。其中包括从两家主权财富基金（卢森堡和沙特阿拉伯）和一家央行（捷克共和国）购买比特币。
这些国家通过国家支持的挖矿、央行和主权财富基金购买比特币和 ETF、捐赠、扣押和黑客攻击积累了比特币。
此外，已经有 4 年没有任何国家禁止比特币了，最后一次是在 2022 年阿富汗。
现在很明显，接受比特币符合他们的最佳利益。
8.比特币不再“太不稳定”
比特币延续了长达十年的波动性下降趋势，接近黄金和标准普尔 500 指数。
为什么这很重要？
这表明比特币越来越被视为一种成熟的资产类别。随着波动性下降，更多规避风险的投资者面临的障碍也随之降低。
随着时间的推移，这将为更大的资本池打开大门。
最近的牛市证明了这一点：比特币在三年内吸引了比其历史上其他时期更多的投资。
展望 2026 年及以后
虽然比特币的价格在过去一年中表现不佳，但比特币的采用却讲述了一个截然不同的故事。
我们所看到的采用不会导致价格在一夜之间上涨 10 倍，但在很多方面它更有意义。
每年，个人、企业、机构和民族国家对比特币的信任都在增长。这是因为它不断证明自己是世界上唯一稀缺且廉洁的数字货币形式。
我们预计，在未来几年，比特币的采用不仅会延续当前的趋势，而且会显着加速。
您可以在River.com/research找到我们关于比特币采用的完整报告。
