为什么比特币今天上涨？日本央行加息、美联储政策和 7.7 万美元的 BTC 尽管全球最具影响力的两家央行收紧货币政策，但比特币仍回到 77,000 美元上方。本周美联储三年多来首次加息，日本央行随后于 9 月 18 日将政策利率上调至 31 年期

尽管全球最具影响力的两家央行收紧货币政策，但比特币仍回到 77,000 美元上方。本周，美联储三年多来首次加息，日本央行随后于 9 月 18 日将政策利率上调至 31 年来的新高。

乍一看，这听起来不像是比特币看涨的设置。较高的利率通常会收紧金融状况，并降低风险资产的吸引力。然而，BTC 在隔夜短暂跌至 76,200 美元后，攀升至 77,400 美元左右。原因不是加息对比特币有利，而是市场已经预期的结果。日本央行没有表现出重大的鹰派意外，美联储决定后美债收益率回落，美股反弹，比特币ETF流量重回正值，杠杆空头头寸承压。

 

要点

• 比特币于 9 月 18 日回升至 77,000 美元上方，延续了从隔夜低点 76,200 美元附近的复苏。

• 日本央行将利率从 1.00% 上调至 1.25%，这是 31 年来的最高水平，但普遍预期的决定并不像一些交易员担心的那么鹰派。

• 美联储加息 25 个基点至 3.75%-4.00%，这是自 2023 年以来首次加息。

• 国债收益率下降、油价下跌和股市走强有助于改善风险情绪。

• 美国现货比特币 ETF 恢复净流入，而空头清算则为 BTC 的反弹增添动力。

• 比特币现在面临80,000-82,000美元左右的重大考验。

 

为什么比特币今天上涨？

比特币 (BTC) 价格

来源：CoinMarketCap

比特币今天上涨是因为几个主要的宏观风险正在被吸收，而没有产生一些交易者担心的急剧避险走势。

人们普遍预期日本央行加息。美联储加息也在很大程度上已被消化。一旦这两项决定出台，投资者的注意力就从利率是否会上升转向央行今后可能采取的激进措施。

这种区别很重要，因为市场会交易预期。

当加息出人意料或迫使投资者大幅调整流动性预期时，可能会给比特币带来压力。但如果这一举措已经反映在价格中，则实际公告有时可能产生的影响要小得多。

四个因素支撑BTC

多种力量正在共同努力：

• 日本央行的不确定性有所缓解：日本加息，但没有出现更大的鹰派意外。

• 美联储事件风险已经过去：市场现在正在消化这一决定，而不是为其做好准备。

• 国债收益率有所下降：较低的收益率可以提高风险资产的相对吸引力。

• 风险偏好正在恢复：美国股市反弹，有助于改善投机市场的情绪。

日本央行做出决定后，比特币从隔夜低点 76,200 美元攀升至 77,400 美元左右。

这一举措并非由单一催化剂推动。宏观不确定性的减少、风险情绪的改善和加密货币的特定定位相结合，为比特币提供了复苏的空间。

 

日本央行将利率提高至 1.25%，为什么比特币仍在上涨？

来源：日本时报

9 月 18 日，日本央行上调政策利率 25 个基点，从 1.00% 升至 1.25%，为 1995 年以来的最高水平。

该决定以 7 比 2 票通过。

通常情况下，日本利率上升可能会给全球风险资产带来问题。日本数十年来一直以极低的利率运营，使日元成为全球投资者的重要融资货币。

为什么日元套利交易很重要

日元套利交易的运作方式相对简单。

投资者可以：

• 以相对较低的利率借入日元，

• 将钱转换成另一种货币，

• 投资于高收益或高风险资产，

• 如果货币和资产价格保持有利，则可以从差价中获利。

随着日本利率上升，该策略的吸引力逐渐减弱。

如果日元大幅走强，投资者开始平仓杠杆头寸，抛售可能会蔓延到股票、债券和加密货币。

这就是为什么日本央行的决定现在比几年前受到比特币交易者更多关注的原因。

市场已经在上涨中定价

周五的走势并未产生重大冲击，因为交易员已经预计将上涨 25 个基点。

更重要的是，日本央行在加息的同时并没有就未来的紧缩政策发出更加激进的信号。

在该决定之后，日元实际上走弱，而风险资产仍保持相对弹性。

这突出了最重要的一点：

比特币并未因日本央行加息而上涨。其上涨的部分原因是日本央行没有带来更大的意外紧缩政策。

日本和美国之间的利率差距也仍然很大。即使日本央行将利率调整至 1.25%，美国利率仍显着走高。

这意味着日元资助的套利交易背后的经济激励并未在一夜之间消失。

 

美联储加息对比特币仍然很重要

来源：美联储

日本只是本周央行故事的一半。

9 月 16 日，美联储上调基准利率 25 个基点，将目标区间提升至3.75%-4.00%。

这是美联储自 2023 年 7 月以来首次加息。

这一决定对比特币很重要，因为美国利率几乎影响每个主要金融市场。

为什么更高的利率会给比特币带来压力

美国利率上升可能通过多种渠道影响比特币：

• 政府债券变得更具吸引力，资本竞争加剧。

• 借贷变得更加昂贵，减少了流动性。

• 美元可能走强，这通常会给以美元计价的资产带来压力。

• 投资者可以降低风险，尤其是当收益率快速上升时。

这解释了比特币在美联储会议之前面临的部分压力。

但是之后的反应就更加复杂了。

该决定后，长期国债收益率回落，美元从最初的强势回落，美国股市反弹。

为什么比特币在加息后仍能上涨

序列可以简化：

预期加息→已经定价→没有更大的鹰派意外→收益率稳定→风险偏好改善

市场具有前瞻性。

当央行正式调整利率时，交易者可能已经为这一举措做好了数周或数月的准备。

更大的问题通常是政策制定者对下次会议发出的信号。

 

收益率下降和风险反弹正在帮助比特币

比特币的复苏也是风险情绪更广泛改善的一部分。

美国9 月 17 日，股市大幅上涨，其中科技股领涨。与此同时，美国国债收益率回落，油价走低。

这些举措很重要，因为它们会影响投资者对通胀、增长和未来央行政策的定价。

为什么较低的产量很重要

当国债收益率下降时，投资者持有相对安全的政府债务的收益会略有减少。

相比之下，这可以使风险资产更具吸引力。

对于比特币来说，这种关系并不完美，但收益率的急剧变化往往会影响投机资产。

为什么石油也很重要

石油也是故事的一部分。

能源价格上涨可能会加剧通货膨胀，并使央行面临维持限制性政策的压力。

该链的工作原理大致如下：

油价下跌→通胀压力降低→利率压力减轻→收益率降低→风险资产环境改善

比特币不会机械地对该链做出反应，但在重大宏观事件期间，它越来越多地与更广泛的风险资产复合体一起进行交易。

 

随着价格回升，比特币空头受到挤压

宏观条件解释了这一举措的部分原因，但加密货币衍生品正在增加另一层。

在美联储做出决定后的 24 小时内，加密货币市场的清算额约为 3.45 亿美元，其中空头头寸所占比例较大。

这种不平衡很重要。

空头挤压如何推高比特币

空头头寸是押注比特币将会下跌。

当比特币走高时：

1. 杠杆空头头寸开始亏损，

2. 一些交易者自愿平仓，

3. 其他自动清算，

4. 平掉这些空头会产生额外的购买压力。

这可以产生反馈循环：

BTC上涨→空头被平仓→强制买盘增加→BTC进一步上涨

轧空并不自动意味着新的长期牛市已经开始。

但它可以使反弹更快更快。

 

比特币 ETF 流量再次转正

来源：Farside Investors

另一个令人鼓舞的迹象来自美国现货比特币 ETF。

9 月 17 日，现货 BTC ETF录得约 1.595 亿美元的净流入，结束了连续两个交易日的提款。

接下来大约是：

• 9 月 15 日净流出 4.504 亿美元

• 9 月 16 日净流出 2.959 亿美元

因此，最新的资金流入代表着一种改善，但并不是近期抛售的完全逆转。

为什么 ETF 流量很重要

ETF 流量可以提供机构和传统市场需求的有用信号。

如果在 BTC 走高的同时资金继续流入，则表明反弹正在受到现货买家更强的支持。

如果流量再次变为负值，比特币可能仍然更加依赖宏观情绪和衍生品头寸。

一次积极的会议令人鼓舞。

连续几次会更有意义。

 

比特币正在爆发还是这只是一次缓解性反弹？

比特币已经度过了 9 月份最重要的宏观经济周之一，但重回 77,000 美元并不会自动确认新的看涨趋势。

双方都有争论。

什么支持比特币复苏

• BTC 回到 77,000 美元上方。

• 国债收益率有所下降。

• 美国股市正在复苏。

• 日本央行避免了更大的鹰派意外。

• 现货比特币 ETF 流量恢复正值。

• 短期清算正在增加势头。

什么仍然可以阻止反弹

• 美联储仍处于紧缩模式。

• 美国仍有可能再次加息。

• 日本央行可能会继续货币政策正常化。

• 通货膨胀仍然对石油和地缘政治发展敏感。

• 近期 ETF 流入尚未抵消之前的提款。

• 比特币在当前价格之上仍面临巨大阻力。

这使得市场处于一个有趣的位置。

比特币已经恢复。

突破仍需确认。

 

比特币价格为 7.7 万美元：8 万美元是下一个测试吗？

80,000 美元的水平现在是明显值得关注的短期区域。

比特币曾多次在该区域徘徊，链上数据此前显示大量 BTC 供应集中在 80,000 美元至 82,000 美元左右。

这可能会造成抛售压力，因为在这些水平附近买入的投资者将有另一个机会在盈亏平衡点附近退出。

看涨情景

持续突破 80,000 美元将加强当前的复苏。

交易者可能希望看到：

• BTC 保持在该水平上方，而不是短暂突破该水平，

• 现货交易活动增加，

• ETF 资金持续流入，

• 衍生品杠杆仍然受到控制。

随着现货需求走强，价格突破 80,000-82,000 美元将使复苏更有说服力。

看跌情景

如果 BTC 未能形成势头并回落至 77,000 美元以下，那么注意力可能会回到 76,000 美元区域。

更深入的拒绝将强化这样的论点，即当前走势仍然是更广泛区间内的缓解性反弹，而不是确认的突破。

目前，比特币介于这两种情况之间。

 

接下来什么会影响比特币价格？

随着美联储和日本央行的决定现在落后于市场，交易者将转向下一个催化剂。

日本央行指引

行长上田一夫对未来紧缩政策的评论将有助于塑造对日本下一次加息的预期。

美联储利率预期

市场将继续关注美联储是否会在今年晚些时候再次加息。

通货膨胀和劳动力市场数据尤其重要。

国债收益率

美国 10 年期国债收益率再次大幅上涨可能会给比特币和其他风险资产带来压力。

持续下跌将提供更具支撑性的背景。

油价

能源价格仍然是最大的通胀风险之一。

油价再次飙升可能很快会让利率担忧重新成为人们关注的焦点。

比特币 ETF 流向

连续几天的正流量将提供更有力的证据表明现货需求正在恢复。

比特币衍生品

资金利率、未平仓合约和清算将显示交易者是否正在复苏背后重建杠杆。

80,000 美元级别

价格最终可能会提供最清晰的信号。

持续突破 80,000 美元至 82,000 美元将加强看涨理由，而再次拒绝将使比特币保持在近期区间内。

 

结论

比特币今天上涨至 77,000 美元以上，但此举并不像日本央行和美联储加息、比特币上涨那么简单。

本周两国央行均收紧货币政策。重要的是，大部分紧缩政策已经在预料之中。

日本央行加息 1.25% 并没有出现更大的鹰派意外。美联储决定后，美国国债收益率有所回落，美国股市回升，比特币 ETF 资金流回到正值区域，空头清算增加了反弹动力。

因此，市场对央行两项主要决策的吸收程度比一些交易员担心的要好。

现在更难的考验来了。

BTC 回到 77,000 美元上方，但 80,000 美元至 82,000 美元区域仍然是主要阻力区。随着现货需求走强和 ETF 持续流入，突破该区域将使复苏更有说服力。

如果再次遭到拒绝，比特币将陷入9月大部分时间的波动区间。

目前，比特币已经清除了本周最大的宏观障碍。能否突破 80,000 美元可能会决定接下来的走势。

免责声明：本文仅供参考，不构成财务或投资建议。加密货币市场波动较大，读者在做出投资决策之前应自行研究。